写于 2018-12-05 06:14:10| 永利娱乐场下载| 永利娱乐

波多黎各的破产听证会标志着资产争夺的重启

纽约(路透社) - 波多黎各将于周三启动破产程序,可能需要数年时间才能解决,因为投资者争先恐后地获得债券的最高复苏债务仍处于高位,与政府设定的水平相比投资者和分析师表示,由于美国领土寻求重组超过700亿美元,因此根据其财务恢复计划支付款项,债权人担心他们是否能够以这些价格收回资金是否能达到恢复水平是否值得商榷来自多个机构的债务,以及另外近450亿美元的资金不足的养老金债务“25%可能是英联邦认为可用于偿还债务的,但并不一定意味着这将是最终的复苏,”肖恩说

位于佛罗里达州萨拉索塔的坎波兰顾问波多黎各的Burgess,投资组合经理和首席交易员,拥有3500万美国公民,十年经济衰退,债务累积,支付基本服务贫困率为45%,失业率为11%,人口萎缩,因为岛民移居美国大陆以寻求更好的生活Burgess,拥有者保险波多黎各债务,不想推测最终的复苏价格,或主要共同基金的潜在损失,但谈判可能包括降低票面利率,减少本金和延长到期日“没有足够的信息,特别是因为它涉及时间框架和潜在的复苏,“他说,尚未解决的问题是政府认证的10年财政复苏计划中预留的8亿美元资金将如何在竞争性索赔之间分配,包括宪法支持的一般政策义务债务(GO)和销售税支持债券,称为COFINA这一笔钱不到每年偿还债务所需资金的四分之一这个问题最终将由纽约南区的美国地区法官劳拉·泰勒·斯温解决,当时美国首席大法官约翰·罗伯茨于5月5日任命的Swain圣胡安法庭开始破产式诉讼

美国国会授予的权力,去年通过了一项名为PROMESA(波多黎各监督,管理和经济稳定法案)的法律PROMESA建立了一个联邦监督委员会,有权就该岛债务的重组进行谈判

被称为Title III,为波多黎各通过类似破产的过程建立一个以前无法获得的法律途径通常,GO债务是市政府资本结构中最高级的,并且第一个被支付的COFINA债权人正在努力确保其收入流不会转移到支付其他债务“显然我们不知道会发生什么,但它将成为一个len巴克莱资本市政研究总监米哈伊尔·福克斯在纽约底特律的案例中花了18个月的时间说:“我会假设最后的解决方案也应该解决退休金问题,因为如果你是债券持有人为什么你是否会理解养老金责任问题可能会让你再次回到原点,“他说波多黎各的破产使底特律的破产相形见绌,这是市政破产的前记录持有者,债务和债务最终减少了70亿美元“我从底特律或通用汽车(通用汽车公司)的经验中获得的主要收获是,政治胜过合同,我预计最终结果将涉及大幅折扣,低票券和债券持有人的长期到期,而且可能无关紧要它的GO或COFINAS,“新兴市场资产经理Gramercy目前波多黎各基准的高级合伙人和投资组合经理Robert Rauch说道

根据汤森路透数据显示,一般债务债务,即2035年到期的8%息票债券,最后以60的买入价进行交易“当前价格反映市政市场不允许做空的事实只要目前的债券持有人核心正在支持市场,它不会下降到反映现实复苏的水平,“Rauch说,他的公司是COFINA债券持有人是第一个起诉政府后,PROMESA的债权人诉讼冻结在5月1日午夜到期 他们指责波多黎各,州长Ricardo Rossello和其他官员钓鱼以重新调整专用于支付COFINA债务的税收“如果COFINA被刺穿,许多人会说这是一次性的情况而不是先例设定但它可能会对其他市政信贷,“Foux表示高级COFINA债务在2057年到期的525%的票息,在周二收益率为57,收益率为939%.2042年6月的次级COFINA债券收益率稳定,最后收报价为2371,收益率上升至255自3月份董事会对政府的财政计划进行了认证以来,这种债券已下跌超过50%“财政计划只允许一定数额的债务偿还,这还不够为什么市场价格仍然意味着更高的回收率

需要记住的一个因素是,GO和COFINA之间存在相互竞争的主张它们不可能都是正确的因此,总价格需要降低,“纽约Pimco市政债券投资组合管理负责人David Hammer说